近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)內(nèi)科學(xué)儀器市場(chǎng)曾被一度唱衰。但依照2015年各大儀器公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)仍是全球科學(xué)儀器市場(chǎng)增長(zhǎng)的“動(dòng)力源”。且不說(shuō)各大儀器外企CEO對(duì)中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)的肯定，只看國(guó)產(chǎn)儀器公司2015年活躍的資本行為就知道，中國(guó)科學(xué)儀器市場(chǎng)規(guī)模和潛力巨大，根扎沃土的國(guó)產(chǎn)儀器企業(yè)資本運(yùn)作明顯提速。

　　環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)并購(gòu)火爆 “走出去”漸成常態(tài)

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年儀器信息網(wǎng)追蹤報(bào)道了60余項(xiàng)科學(xué)儀器企業(yè)并購(gòu)整合案，其中國(guó)產(chǎn)儀器企業(yè)參與的交易有18項(xiàng)，交易總規(guī)模大約40億元；而在2014年，這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別是8項(xiàng)和10億元。如果說(shuō)2014年國(guó)產(chǎn)儀器公司的收購(gòu)交易是“小打小鬧”，那2015年國(guó)產(chǎn)儀器公司的并購(gòu)動(dòng)作絕對(duì)算是“大張旗鼓”。

表1、2015年實(shí)施過(guò)并購(gòu)交易的國(guó)產(chǎn)儀器公司

　　從并購(gòu)領(lǐng)域來(lái)看，2015年環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)最為火爆；再進(jìn)一步細(xì)分，氣和水最受青睞。2015年，“新環(huán)保法”正式實(shí)施，“大氣十條”、“水十條”等相繼出臺(tái)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)“蛋糕”不斷做大，這無(wú)疑刺激了國(guó)產(chǎn)儀器公司在環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域的并購(gòu)熱情。而借助一樁樁收購(gòu)案，國(guó)產(chǎn)儀器公司從細(xì)分精耕到全面綜合，正在逐步實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈層面的深度布局。

　　基于上述戰(zhàn)略考慮，聚光科技、雪迪龍2015年分別實(shí)施了3起并購(gòu)交易，成為去年并購(gòu)最活躍的國(guó)產(chǎn)儀器公司。其中，聚光科技牽手安譜實(shí)驗(yàn)最受人關(guān)注，雪迪龍并購(gòu)進(jìn)口質(zhì)譜商KORE最令人驚喜。也得益于此，聚光科技、雪迪龍的市值、產(chǎn)值和凈利潤(rùn)快速實(shí)現(xiàn)了“三高增長(zhǎng)”，行業(yè)領(lǐng)先地位更加穩(wěn)固。

　　2015年最大的一筆國(guó)產(chǎn)儀器公司并購(gòu)案當(dāng)屬上風(fēng)高科17億元收購(gòu)宇星科技。借此交易，宇星科技“三度出嫁”終于成功，上風(fēng)高科也走出了環(huán)保轉(zhuǎn)型的“第一步”。而此前和宇星科技聯(lián)姻失敗的天瑞儀器亦不甘示弱，2015年借助兩起針對(duì)性收購(gòu)交易，快速切入了環(huán)保治理和移動(dòng)醫(yī)療兩大領(lǐng)域，離“大健康”戰(zhàn)略定位更進(jìn)一步。

　　伴隨著業(yè)內(nèi)并購(gòu)交易數(shù)量的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的越來(lái)越少，而標(biāo)的估值卻是水漲船高，于是，國(guó)產(chǎn)儀器公司將并購(gòu)目光投向了海外市場(chǎng)，加大了對(duì)外資儀器品牌的并購(gòu)速度與力度。除雪迪龍外，2015年萊伯泰科、先河環(huán)保、博暉創(chuàng)新、科華生物紛紛邁出了海外并購(gòu)的步伐，并且是針對(duì)質(zhì)譜、碳?xì)馊苣z分析等核心技術(shù)的收購(gòu)，亮點(diǎn)十足。

　　盡管海外并購(gòu)面臨著一定風(fēng)險(xiǎn)，需要更復(fù)雜的整合工作，但隨著國(guó)產(chǎn)儀器公司實(shí)力的壯大和并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的積累，相信今后這種跨國(guó)并購(gòu)會(huì)越來(lái)越多，成效也會(huì)越來(lái)越好，國(guó)產(chǎn)儀器公司的國(guó)際化開(kāi)拓步伐將在這種摸索中不斷前行。

　　融資上市 國(guó)產(chǎn)儀器公司開(kāi)啟“億時(shí)代”

　　為了更多地?fù)屨紘?guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，并成功打入國(guó)際市場(chǎng)占一席之地，提高品牌的核心競(jìng)爭(zhēng)力，掛牌上市就成為了不少?lài)?guó)產(chǎn)儀器公司近年來(lái)競(jìng)相追逐的目標(biāo)。而中國(guó)的多層次資本市場(chǎng)體系，也正好迎合了發(fā)展規(guī)模不一的國(guó)產(chǎn)儀器公司的迫切融資需求。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前神開(kāi)股份、理工監(jiān)測(cè)、雪迪龍已成功登陸中小板市場(chǎng)交易；而漢威電子、先河環(huán)保、聚光科技、天瑞儀器等10家國(guó)產(chǎn)儀器公司則集中在了創(chuàng)業(yè)板，其中，蘇試試驗(yàn)、南華儀器是2015年登陸創(chuàng)業(yè)板的兩支儀器新股。天美控股則是最早登陸資本市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)儀器公司，也是首家登陸海外主板，并且是唯一一家在兩地上市交易的國(guó)產(chǎn)儀器公司。

　　資本市場(chǎng)確實(shí)也為國(guó)產(chǎn)儀器上市公司的兼并重組、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)推廣等注入了源源不斷的資金流。單就2015年市場(chǎng)表現(xiàn)而言，這些率先進(jìn)入資本市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)儀器公司發(fā)展勢(shì)頭迅猛，企業(yè)市值高達(dá)數(shù)十億甚至上百億，銷(xiāo)售年收入均突破億元。這足以證明，國(guó)產(chǎn)儀器公司發(fā)展邁入了“億時(shí)代”，目前萊伯泰科、華大基因已趕赴在創(chuàng)業(yè)板上市的路上。

　　中小板、創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)的要求比較高，但中國(guó)儀器行業(yè)卻存在著大量中小型企業(yè)，這些企業(yè)想登陸主板、創(chuàng)業(yè)板顯然是可望而不可及。因此，門(mén)檻相對(duì)較低的新三板就成為了更多國(guó)產(chǎn)儀器公司融資的首選。

表2、2015年掛牌新三板的國(guó)產(chǎn)儀器公司

　　近年來(lái)，隨著新三板市場(chǎng)的逐步成熟和相關(guān)制度的不斷完善，國(guó)產(chǎn)儀器公司掀起了一股新三板掛牌熱潮。截至目前為止，大約有130家國(guó)產(chǎn)儀器儀表公司已在新三板掛牌，屬于常見(jiàn)科學(xué)儀器領(lǐng)域的企業(yè)有25家左右，其中有14家企業(yè)掛牌時(shí)間是在2015年。

　　借助股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定量增發(fā)等方式，掛牌新三板的國(guó)產(chǎn)儀器公司獲得了更便利的融資通道，從而打通了企業(yè)發(fā)展中的資金瓶頸，企業(yè)成長(zhǎng)空間得到了明顯提升。最能證明這一點(diǎn)的就是海能儀器，2014年年初掛牌新三板，2015年5月便以4930萬(wàn)元收購(gòu)了微波消解“老牌”企業(yè)上海新儀，去年公司收入更是達(dá)到了1.1億元，目前海能儀器又在籌劃重大資產(chǎn)重組，企業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)前景值得期待。

　　2016年，我國(guó)“十三五”規(guī)劃正式開(kāi)局，更多的政策利好將不斷釋放，各路資本也將會(huì)不斷涌入科學(xué)儀器行業(yè)，國(guó)產(chǎn)儀器公司將迎來(lái)新一輪發(fā)展的“黃金時(shí)期”，而資本運(yùn)作也將成為國(guó)產(chǎn)儀器公司今后發(fā)展壯大過(guò)程中的“重頭戲”!